En las últimas semanas, el riesgo de conflicto en la península de Corea ha aumentado considerablemente. Debido al continuo desarrollo de armas nucleares por parte del régimen de Kim Jong-un, los Estados Unidos han impuesto nuevas sanciones económicas. Estas sanciones no afectan económicamente a EE.UU. y Europa, ya que la mayor parte del comercio de Corea del Norte es con china. Pekín ha respondido firmemente: o bien los Estados Unidos "desisten de su error" o China reaccionará. No ha habido que esperar mucho. Durante el fin de semana, la prensa informó que China creará un nuevo tipo de contrato petrolero, no sólo denominado en yuanes, sino también convertible en oro.

Para muchas personas, este mensaje puede no importar mucho. Sin embargo, es importante saber que la invasión de Irak comenzó después de que Saddam empezara a vender petróleo en transacciones denominadas en euros. La principal causa de la destrucción de Libia fueron sus planes de introducir un dinar de oro, la cual iba a ser la moneda de transacción del petróleo para los países del norte de África.

¿Qué significa introducir contratos de petróleo denominados en yuanes y convertibles en oro?

1. Hasta hace poco, prácticamente el 100% de las ventas de petróleo se liquidaban en USD. Esto dio a los Estados Unidos la capacidad de bloquear las transacciones SWIFT. En 2013 se utilizó esta arma contra Irán. El país que dependía de las exportaciones de petróleo todavía podía enviar materia prima, pero no podía recibir el pago en dólares. En ese momento, India ayudó a Iran, que compró petróleo a cambio de oro (todavía no se sabe el precio que se estableció) y Turquía, que actuó como un intermediario. Desde entonces, China y Rusia han pasado por acuerdos en moneda nacional, pero China todavía tiene un problema, ya que sólo el 13% del petróleo importado proviene de Rusia, lo que significa que los EE.UU., en caso de una guerra comercial, puede restringir las ventas de petróleo correspondiente al 87% de las importaciones.

Los contratos están denominados en yuanes. Por un lado, este es otro proyecto que apoya la internacionalización del yuan. Por otra parte, es un golpe poderoso al sistema del petrodólar, contra el cual EEUU luchará ferozmente. Pero debe tener en cuenta una cosa. El hecho de que China haya anunciado la introducción de nuevos contratos petroleros no significa que pronto se conviertan en realidad.

Los contratos de oro con lingotes 100% denominados en yuanes fueron introducidos en la Bolsa de Oro de Shanghai el pasado mes de abril, consiguiendo debutar en el tercer intento (después de dos intentos fallidos). Este año se estrenará en la Bolsa de Budapest. Como puede ver, este es un proceso bastante complicado.

Mientras que el mercado del oro, en término de volumen, es relativamente pequeño, el comercio de petróleo es eclipsado por el comercio de todas las materias primas tomadas en conjunto.

Trasladar parte del comercio del dólar al yuan significa una caída específica en la demanda de dólares y, por tanto, de bonos estadounidenses. También muy importante para la seguridad del sistema de petrodólares es la cuestión de la OPEP, o lo que queda de ella. Hoy, si no me equivoco, el 100% de las ventas de petróleo en Oriente Medio son en dólares. La clave es Arabia Saudí (aliado y, de hecho, el vasallo estadounidense). Las autoridades sauditas no tienen más preocupación que el mantenimiento de la familia real, que consta de casi 5 mil príncipes :-). Por el momento, Arabia  no se beneficiará de las propuestas chinas. Esto confirma las recientes compras de armas por casi 300.000 millones de dólares. Uno no compra armas al país del que desea independizarse.

En el caso de Angola, China tiene muchas  posibilidades de cambiar las transacciones denominadas en dólares a yuanes, cuyas ventas representan el 91% de las exportaciones totales, y el 44% son a China. También se ven con buenos ojos en Irán y Venezuela. Si estos 3 países imitan a Rusia, entonces China  podría pagar en yuanes casi el 40% de las importaciones de petróleo. Pasar de ese nivel al 60-70% ya es más sencillo. Si los chinos tienen éxito, pronto encontrarán seguidores en Turquía, India o en muchos países del sur de Asia. Me pregunto si en las reuniones de la Organización de Cooperación de Shanghai (ASN) ya no se debaten los posibles escenarios provocados por la cantidad de transacciones de petróleo denominadas en yuanes.

La introducción de contratos de petróleo denominados en yuanes tiene otra ventaja para China. Hasta ahora, Estados Unidos podía presionar fácilmente a muchos exportadores de petróleo amenazando con expulsarlos de un sistema basado en el dólar. En la práctica, no se podría realizar ningún pago de petróleo denominado en USD. La amenaza de sanciones, que ya no necesitan la aprobación de la ONU, ha actuado como una intimidación para muchos países.

Gracias a los contratos denominados en yuanes, china tiene posibilidades de hacer negocios con países que hasta ahora dependían de EE.UU. la cual lo hacía desde una posición excepcionalmente privilegiada. ¿Podría ser EEUU sancionada? No hay problema, venderían el 10% del petróleo por debajo del precio spot, pero en yuanes.

Como se puede ver, tal movimiento de China, más allá de la internacionalización de su propia moneda a expensas del dólar, puede suponer mucho más a nivel internacional.

2. Petróleo por oro - El sueño frustado de Kadaffi puede convertirse en realidad gracias a los chinos.

La segunda parte del anuncio de Beijing no está del todo clara. Los chinos han anunciado que los contratos se liquidarán en yuanes garantizados por oro. Así que tenemos dos soluciones:

a) Los exportadores de petróleo, en vez de recibir los pagos en yuanes, pueden recibir los pagos en oro a cambio de suministros de materias primas a Shanghai o Hong Kong.

Esta solución ya ha sido probada en la línea Irán-Turquía-India, pero era un prototipo. En la actualidad, sin embargo, los chinos están trabajando en algo más sofisticado. En los últimos 40 años muchos países exportadores de petróleo han recibido pagos en dólares estadounidenses. Con el fin de contrarrestar el fortalecimiento del superávit en moneda local, se colocaron en bonos estadounidenses. El último ejemplo de Arabia Saudí ha demostrado que los bonos comprados a lo largo de los años nunca pueden ser vendidos. ¿Cuál es el objetivo de invertir un remanente económico en deuda, que se devalúa constantemente y del que uno no puede deshacerse en tiempos difíciles? Ninguno.

La venta de petróleo denominadas en yuanes y luego convertida rápidamente en oro puede ser una muy buena alternativa para muchos países que ya están o están entrando en la órbita de china de China. Nadie quiere compartir el destino de Libia.

b) Los chinos anuncian al mundo que, en algún momento durante el reajuste monetario, pretenden basar su moneda en el oro para restaurar la confianza y estabilizarse.

Beijing, según diversas estimaciones, ha acumulado reservas gubernamentales de 5 a 10 mil toneladas de oro (aparte de unas 1500 toneladas de reservas oficiales). En relación con el tamaño de la economía, se trata de valores cercanos a los de EE.UU., la UE o Rusia. Tal vez no sea la última declaración en la que los chinos comuniquen que tienen la intención de basar su moneda en el oro. Tal vez todo esto forma parte de un plan más grande. Quizás después de la primera fase de vincular las monedas nacionales con el DEG, los chinos planean consolidar su propia moneda respaldándola con el oro.

 

Conclusiones

 

En este momento, el anuncio de Beijing está relacionado con la presión estadounidense sobre Corea del Norte y espero que las tres partes (Estados Unidos, China y Corea del Norte) se sienten nuevamente y el problema se resuelva a puerta cerrada, como ha sucedido durante años.

Las cosas han ido demasiado lejos. Hace dos semanas, las autoridades de Pekín dejaron claro que si Corea del Norte inicia cualquier acción ofensiva contra su vecino del sur o contra bases militares estadounidenses. China continuará siendo solo un observador. Por otro lado, si Estados Unidos decide impedir que Corea del Norte ataque, entonces China lo defenderá, lo que significaría el comienzo de la tercera guerra mundial.

Después de dicho anuncio, creo que el gobierno de Pyongyang seguirá maniobrando bajo el silencioso control de su vecino del norte, y la respuesta de Estados Unidos se limitará a las amenazas verbales y a más sanciones, desafiadas por la otra parte.
 

Trader13